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周五两市继续震荡反弹反弹，但指数和板块表现出现了变化，早盘指数开盘涨跌不一，开盘后继续分化，但之前超跌的创新药、房地产等板块走强，推动创业板反弹，而chatGPT概念也出现了反弹，但昨天强势硬件板块有所回吐，科创50指数冲高回落，11点后一度跌绿，不过午盘前再度回升，午间指数全线上涨，午后市场保持强势，科创50和中证1000指数继续回升，创业板有所回落，50指数回落企稳再度走高，收盘时指数全线上涨，科创50指数收出7连阳上涨1.23%，其他指数涨幅均不足1%，沪指逼近年内高位区域，成交量继续萎缩，红盘股3400余支，港股休市北向暂停。

盘面上CXO、医药、房地产、旅游、chatGPT、NTF、物流、软件等板块涨幅居前，石油、建筑、煤炭、猪肉等板块领跌，酿酒、锂矿、光伏等板块也表现较弱，虽然锂电光伏等老赛道板块表现依然低迷，但从近期整体表现来看已经难以继续向下杀跌，市场整体重心反而在逐渐提高，但板块的轮动仍然比较快，前两天软硬科技板块连续拉升之后有明显回吐压力，不过仍保持了较高的活跃度和资金关注度，比较积极的现象是其他板块也开始逐渐走强，但量能萎缩表明资金关注度最高的依然是科技股。目前市场形态逐渐修复，创业板、50指数等从春节后连续调整的状态走出，并有望继续震荡上行，不知不觉间，市场似乎有点牛市的感觉了。

说牛市可能很多人不认可，毕竟新能源板块近期跌的鼻青脸肿妈都不认识了，但市场的整体活跃度非常高是明摆着的现实，而且以过去两年多以来新能源行业的巨大影响力而言，近期的持续下跌并没有把市场带崩，反而逐渐改变了市场情绪被新能源板块绑架的局面，近期甚至开始无视该板块的低迷表现积极在其他方向做多。而A股影响力最大的沪指虽然几经反复，但实际上顶住了春节后50指数连续回调以及3月初中字头巨量震荡的冲击，近期又一次顽强的回到了年内高位区域。此外最关键的是近期市场的成交量显著回升，已经回到日均万亿的水平，虽然这也意味着有不少资金借机兑现，但并没有出现大面积的抛售杀跌现象，市场被某些板块完全绑架的现象已经明显缓解，市场中创出新高甚至是历史新高的个股不断增多，很多个股也在悄然之间完成了形态修复，开始进入比较明显的上升趋势了。

这种现象背后的根本原因其实还是资金和情绪的变化，前两年新能源板块之所以会完全左右市场情绪，实际上是因为市场中确定性的机会太少，尤其是在21年春节后白马股抱团崩塌后，市场中当时具备确定性高成长的板块基本就是新能源行业，于是资金蜂拥而入形成了非常集中的抱团现象，在去年我就指出能打垮新能源板块的不是高估值而是市场出现了新的机会，实际上新能源板块的估值并不高反而在经历了行业爆发式增长后变的估值很低了，很多锂矿股都是几倍的PE水平，但风头过去之后，市场也开始意识到行业的高速增长不可能长期持续下去，像锂矿股市场就不可能给出成长股的估值而是以成熟的资源、有色行业进行估值，那么几倍的PE看上去也就不那么廉价了。去年年底以来无论是蓝筹白马砸出“黄金坑”后的迅速反转，还是今年中特估概念成型，再到近期的软硬科技狂飙，都给市场提供了更多的选择，于是资金从已经被反复炒作早已审美疲劳的新能源板块中持续撤离转向这些新的机会，此消彼长之下市场的活跃度反而得到了提升，加之近期新能源板块虽然仍很疲弱，但也已经很难再砸出更大空间，于是市场的重心反而开始逐渐提升了。

看清了这种现象背后的根本原因后，我们也就应该清楚如何对待当下的市场波动了，首先要明确的是市场并没有系统性的风险，因此要敢于在调整震荡时积极把握低吸机会，其次要清楚市场不会出现全面性的齐跌共涨，一定还是有显著分化的结构性行情，那么就应该积极跟随主线板块，而不要去尝试抄底弱势品种，说的直白点就是主要机会还是在软硬科技、中特估这些主线板块上，而新能源板块恐怕仍只有超跌反弹的能力。预计周一大盘继续反弹，仍应注意板块的强弱变化，周五像医药板块出现了放量反弹，能否持续值得关注，而一直非常坚挺的酿酒板块反而逆势调整，说明仍有资金在尝试高低位板块的切换，资金风格的多样化当然也是好事。我自己周五有小幅高抛减仓，目前仓位115%（40%融资）。

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